MARKET CROSSOVER with アフターコロナ倶楽部 2017年06月

違和感のない株高

2017. . 25

異次元緩和でＥＴＦを買い入れる保有残高推定17兆円を突破。
日本株保有額では第３位に急浮上し、上場企業の４社に１社
で日銀が「安定大株主」となったと日経新聞は先週報じた。

年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）36兆円と米運用会社
ブラックロック17.6兆円に次ぐ第３の保有高という。一方、個人は
見事に売却してきた。

しかし、現在の株価上昇は、テクニカルでもファンダメンタルズでも
違和感のない上昇である。この点の指摘はここ数カ月指摘してきた。

分かりやすファンダメンタルズでは、日経景気インデックスと日経平均
の推移を見ても、昨年フ第3四半期はかなり際どい局面だったが
足元は景気の立ち直りは明らかである。

筆者は先々、リーマンを超えるグローバル恐慌（恐慌5.0）を考えて
いるが、足元は株価と景気は巡航速度で上昇しても違和感はない。

　　　　　　　　　　

ただし、計算できるリスクを超える「不確実性」が溢れている。
足元のファンダメンタルズの単純な延長線上に先の株価は
見えてこない。

世界の大混乱まで「待つ」冷静なこころが必要であろう。

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プロフィール

神成厚至

Author:神成厚至
アフターコロナ倶楽部
アービントン・リサーチ
金融経済と相場は似て非なるものと考えます。それは、霊長類学者と外来医師程も違います。また、基礎医学をいくら極めても現場の患者を救うことがすぐにはできません。相場はそれ独自のフラクタル性を特徴としたダイナミックスであると考えます。フラクタル性を可視化するツールがチャート分析と考えています。

いよいよ目前に迫るリーマンショックを超える金融危機の「カナリア」となることを目指したブログです。