MARKET CROSSOVER with アフターコロナ倶楽部 2020年10月

最大のリスク、金利上昇はあるか

2020. . 24

FRBの低金利政策のコミットメントから投資家は株価
のバリュエーションは合理的であるとし、DX株式を中心
に強烈な上昇に繋がってきた。

赤字企業DXグロース株の暴騰は1990年代のハイテク株
バブル末期に似ているというのもこのせいである。

しかし、破天荒な金融緩和と規律がなくなった財政出動
に流石に債券市場も不安を感じやや金利上昇が
このところ話題となっている。

確かにマクロ環境、特に、失業保険申請者は急激な
減少の中、長期金利と短期金利の差は広がり、所謂、
順イールドが「立って」きた状況。

　　　　　　　　

そして、今後どうなるか。

実際の債券価格（20年超債券）は上昇（金利低下）
なのか下落（金利上昇）なのかの瀬戸際にある。

かつてのレジスタンス（抑制線）がサポートになっている。
ここを完全に割り込むか否かという状況である。

　　　　　　　　　　

しかし、5波目、もう一段の債券上昇（金利低下）が
残っているように見える。

中期的な見方は、A.C.1（アフターコロナ）は2023年以降
になってから金利上昇開始と依然考えている。

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プロフィール

神成厚至

Author:神成厚至
アフターコロナ倶楽部
アービントン・リサーチ
金融経済と相場は似て非なるものと考えます。それは、霊長類学者と外来医師程も違います。また、基礎医学をいくら極めても現場の患者を救うことがすぐにはできません。相場はそれ独自のフラクタル性を特徴としたダイナミックスであると考えます。フラクタル性を可視化するツールがチャート分析と考えています。

いよいよ目前に迫るリーマンショックを超える金融危機の「カナリア」となることを目指したブログです。