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企業収益は転換

2022. . 29
アマゾン決算ショックで象徴されるように
企業収益の転換点が見えてきた。

インテルは「マクロ経済の先行きは
見通せず、市場の見通しも厳しい。
良いニュースを見いだすのは難しい
状況にある」とする。

株価を支える企業収益は期待薄。

現在の世界株式を支えているのは
行き場を失ったマネーだけ。

そのマネーも世界的な金融引き締め
のなか、異次元緩和を続ける日銀。

これまで、何度も繰り返されてきた
「日銀のアンカー」。

米国が首尾よく金融引き締めが
終わるまで、マネーを供給し続ける
ことを強要される。

その結果が、いわゆる「円キャリー
取引」となる。

リーマンショックは、この円キャリー
取引が日銀の金融政策変更で
転換した帰結であり、前回の金融
危機であった。

今回も同じプロセスをたどるが、
バブルの規模が大きすぎる。

     20221020.png

バーナンキ氏のノーベル賞受賞は
寧ろ何か終焉の象徴に見えるが、、



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