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変数が多すぎる!

2020. . 04
一世紀を経て再び起こった第二次感染症世界大戦
は死者45万人、新規感染者は加速中。

本日の東京都の感染者は130人超となり、政治家の
思惑など全く通じない。「気を付けて」と言うこと
ぐらいが関の山のようだ。そして、明日は投票日。

経済指標は現時点では、90年前の大恐慌を超える
最悪な状況である。景気のU字回復すら妄想になる
可能性が大きい。N字型という声も聞こえる。

しかし、無制限な金融財政政策に気を良くした株式市場は
上昇、典型的な金融相場となっている。

長期で起きていた産業、社会のDX化がコロナ禍
で劇的に加速し、世界の風景が一変している。

DXが周回遅れであった日本すらお尻に火が付いた
状態で、開疎化現象が様々なところで起きている。

そして米国株式市場では、NDX(ナスダック9対SPX比率が、
インターネットバブル崩壊後20年でついに同水準に到達

         NDXとSPX

ウイルスは人類の歴史を進化させてきた。そして今回の
パンデミックでDXが劇的に世界を変え、関連セクターに
火が付いた。

そう考えると、旧世界の指数であるSPXが下落し、NDXが
空前絶後の金融相場の中、FANMG主導の急騰を続ける
可能性もある。

しかし、世界の秩序が失われつつあり、いつもの金融相場
と割り切って経験則で考えてよいのだろうか。フリーランチ
はない。一人10万円支給で今年の法人税10兆円は消えた。

第二次感染症世界大戦の結末は全く分からない。変異を
続けるウイルスのワクチンは出来るだろうか。無秩序な
金融財政政策はいつまで可能なのか。

分からないことだらけ、、、変数が多すぎるのだ!





















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comment

下手くそ投資家
いつも拝見しています。ここ1週間のテスラや中国株を見ていると、どう考えてもバブル的な動き。しかし、そこについていかなければもう買い場は無いとの焦り。これこそがバブルなんでしょうか?個人投資家はどうするべきですか?
2020.07.07 09:18
神成厚至
ご質問ありがとうございます。

株式投資の基本から言えば、リーマンショック超える
際限ない金融相場ですね。

つまり、空前の資金が株式市場に押し寄せる局面。しかし、
パンデミックで実物経済の需要が消失し、
供給=サプライチェーンはボロボロで企業収益は惨憺たる状況。
企業収益(実態)と株価は大幅な乖離、その意味ではバブルです。
今後も企業収益は急回復は期待できません。

しかし、資金供給に限りがない国家による相場の吊り上げは
際限はないのも事実です。勿論、最後は限界が訪れ、悲惨な状況で
崩壊します。それは歴史が証明しています。

そこで、個人投資家はどうしたらよいか?
基本は長期的に脱日本、つまり外貨建て資産運用が中心。

そして、大恐慌時代は如何であったかといえば、金鉱株は
当時6倍に上昇したので、デフレでもインフレでも資産保全には
金鉱株は欠かせません。

次に、デジタルトランスフォーメーションがあらゆる産業
を転換するの投資対象です。テスラはそのための上昇です。
ビジネスモデルを完全転換したマイクロソフトはど真ん中
の企業ですね。ZOOMもそうでしょう。
つまり新値更新している米国個別株は全てその文脈です。

また、健康が宗教となるので、米国バイオ株は再び大きくなると
思います。

当面はには金融相場を利用し、米国DXやバイオテクノロジーの個別株
怖ければ、投信に一部投資しておくのも良いと思います。

しかし、当然ですが、小売り、旅行、、銀行というのは駄目です。
セクターの見極めが大事です。

そして、阿鼻叫喚の2023年以降は、人口動態の素晴らしい東南アジア株、
新興国のREIT投信等が投資のタイミングとなります。
トルコだって為替10円なら良いです。

こう考えると、資金やリスク許容量次第ですが、資産配分を考えながら
慌てなくても、短期長期で投資できるものは色々ありますね。
寧ろ危機がチャンスに変えられる3年間が来ていると考えられます。

では失礼します。







最後にテクニカルパターンでいえば、カップWithハンドや
ソーサ―で数年来の新高値となった銘柄です。
林康史「株式絶対法則」(少し、書名はあやふや)を参考にしたら良いと思います。










パンデミックは社会、産業構造等あらゆるものを
転換している。
2020.07.12 11:27

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